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先学一下当初的巴菲特,买便宜的烂公司给的估值 - 价值投资者

时间:2018-11-21   编辑:admin   点击:196次

1958年:桑伯尔尼小块地公司

188bet官网契合时尚的公司总市值473千位数。净赚10千位数,看市盈率是47倍,不卑鄙地。这件事最风趣的是公司有单独罪状700一千位数的股和用以筹措借入资本的公司债结成。,这敏锐的高于公司的义卖市场罪状。。公司的事实无活力的改善的退路。。终极的,巴菲特分界线了这家公司。、重组,以后满足了具有本钱效益的覆盖。。

1961年:Dempster包收机器制造业公司

这是靶中心。、抽水机公司,经纪不善的公司。公司的义卖市场罪状。215万美金,无返乡(损耗)

从财务状况表,该公司的总资产为692千位数,亏累是232千位数。该公司的净资产可以计算出狱。460千位数。但巴菲特霉臭守旧。,承当应收票据归功于。15%的贴现率,核实存货。40%的贴现率,受恩惠受恩惠100%贴纸罪状计算。

巴菲特终极实现预期的结果每股面值。63%这些股是按贴现率买卖的。,这也单独市值在表面之下净资产的公司。。终极的,巴菲特也重行规划了公司。。从游玩中利市。

1964年:美国祚通

这是单独公共的的境遇。,当初,美国祚通面临面对着色拉油欺诈的危险。。为了保持公司的名声,确定抵补这些受恩惠。。这是一家高集中的的公司。。公司营收陆续九年总体担保的升压速度12%,净赚年度复合升压速度为10%。公司有好多允诺的东西的机关。。

当初,公司的义卖市场罪状是亿美钞,返乡是1100千位数,市盈率16(危险前24)

朝着16倍的市盈率,巴菲特吝惜使同等,将近一定不会的开支作。。巴菲特一定看到了别的的什么?那就是公司浮存金的覆盖进项并无算入经纪返乡总额。径直计算同伙权益。。假定你评定它,该公司的市盈率为倍。公司还拿住聪明的的居后地信用卡事实。(无活力的富国堆、赫兹租车等)。为了巴菲特,美国祚通过错不贵的收买。。

1965年:伯克希尔-哈撒韦

伯克希尔如今认得全世界。。巴菲特不变的说买这家公司是相反的的。。这家公司正分娩纺织品。。

当初公司的义卖市场罪状。是1130千位数,利润173千位数,市盈率倍。

从财务状况表,我们家可以看出公司的市值在表面之下贴纸罪状。20%再。公司每年都可以发明有生气的的现钞流动量。530万,假定这种境遇产生两年,覆盖者可以收费抓住这项事实。。它很招引人吗?巴菲特能接载刚过来的香烟头吗?!

中期巴菲特,以有理的价钱买卖优质股。。

1967年:同国人承保人

这是一家高集中的的承保人。。巴菲特1967年,以860买卖民族承保人一千位数。。当初净赚160万,相当的市盈率倍,公司净资产击穿20%。同时,承保人也有管保浮标。3000覆盖结成数百千位数。这种结成比他更有罪状。86010000美钞的买卖价钱是有三部分的再。。真是太好了!!

1972年:喜诗糖果公司

嗨,Shi candy是巴菲特最成的覆盖度过。。这是一家非股票上市的公司。、优质商标公司。公司1972年营收3130千位数,净赚210千位数(48%的所得税,税前返乡400千位数)。净资产击穿26%。净赚复合升压速度16%

巴菲特2500一千位数买高糖。。对应公司市盈率倍。巴菲专用优质当权派开支了作。(巴菲特普通不为普通当权派供奉。5双重市盈率)

当代,糖果的返乡曾经超越了。8000万,而课本资产仅有的资产。4000千位数,这是真正的复制器。。

1973年:《华盛顿邮报》

华盛顿邮报也巴菲特的著名写。。这是一家集中的公司。。该公司在过来十年的复合升压速度。11%,净资产击穿18%

巴菲特收买华盛顿邮报的市盈率为倍。这是单独为了巴菲好好地理不卑鄙地的价钱。他为高集中的的当权派报应了额定费。。

1976年:GEICO承保人

巴菲好好地很多上买卖承保人的使闻名。。这是一家集中的公司。。公司由于董事长而过火重音增长。、这动机了承保方针决策的遗失和原告本钱的破财。,接壤完全丧失。股价钱也在几年前下跌。61美钞下跌到每股。2美钞。

巴菲特在1976年以每股美国元的降价,买卖130公司一份。请睬,巴菲特不但抄底。,同时还(调查)避难所新人才CEO。运用他们的使转动扶助公司从事金融活动。,离开。跟随公司事实的开展,巴菲特继续买卖该公司的股。(报应溢价)。终极的百分度过百重大利益。刚过来的建议契合巴菲特的哲学。:年深月久查找高集中的当权派,当机遇出目前做出确定。。”

1983年:内布拉斯加州家具店

这是巴菲特和使闻名。B蕾蒂的一套动作。

由于它过错股票上市的公司。,未查明那一年的时期的销售量。。只因为公司有多强大的呢?沃尔玛什么竞赛?。本公司的经营费用,唯一的沃尔玛。1/3。每平方共计的销售量是沃尔玛的。4倍。同时公司无倾向。。

1983年,巴菲特运用5500买这家公司一千位数。80%的股权。公司净赚810千位数(税前返乡1500千位数。)。相当的市盈率倍。市净率倍。这是一笔好买卖。。

1985年:大都会广播公司

这也一种高集中的的据优点。、集中的卓越的的公司。由于公司一向在继续。25年,每年23%的复合增长(这是个奇观。)。净资产击穿26%

巴菲特双市盈率买卖,这是单独有理但不卑鄙地的价钱。。

1988年:可口可乐公司

这是单独公共的的境遇。,1987黑色周一碰撞。公司董事长被发现的事物公司的业绩受胎很大的增长。。我不会的说话可口可乐公司的首要的。,太知名了。公司净资产击穿。陆续十年。陆续十年返乡升压速度复合超12%

如今我们家来谈谈巴菲特收买案的估值。。1988当巴菲特在2003收买可口可乐时,股价钱几乎是33美钞。每股进项美钞。相当的市盈率是(测算)

朝着一家优良的公司来说,刚过来的价钱不贵。。

1989年:美国航空圈子

然而巴菲特一向以为这是他亲自的遗失围住。。

美国航空公司当初的总市值。15亿美钞,股价35美钞。市盈率是倍。

巴菲特是本股息优先买卖股,保存一份60美国元的换算。

跟随竞赛,这家公司接壤完全丧失。。巴菲特想把经商卖光。,无卖掉。侥幸的是,该公司回复利润。,不但仅是相遇受恩惠,让巴菲特赚钱。。

1990年:富国堆

当美国陷落衰退时,巴菲特覆盖了威尔斯法戈堆,股义卖市场垮台了。,上一年的时期高点下跌。25%。威尔斯法戈也面临面对着实际情形衰退的危险。。

当初,威尔斯法戈的义卖市场罪状是32亿美钞。市盈率在6大概是以前的的两倍,义卖市场净的率是倍。净资产击穿24%。这笔覆盖使巴菲特发家了。,它仍是威尔斯法戈堆的首要同伙。。

1998年:钱币再承保人

1998年,巴菲特以221现钞和普通再管保的现钞和股。100%的一份。

1998年是股市中的牛市年。,好多股估值特有的高。。

钱币再管保1997岁暮年终每股212美国元的股价钱相当于18所需时间进项和2双重义卖市场汇率。估值很高。。巴菲特看上了这家公司。,还应该是管保漂吗?。与此同时,伯克希尔公司的股也还不错的。,这相当于使转动股。。但普通来说,这笔买卖特有的昂贵的。。巴菲特是为数不多的溢价收买度过。。

1999年:中美动力公司

1999年,巴菲特每股美国元价钱,运用现钞报应收买中美动力公司,管保费高于公司的结算。29%

当初,股市中的牛市正是低潮。。从估值的角度自己去看,巴菲特的市盈率是在倍,惊险小说的。但度过温存讨论,这是单独特有的复杂的收买案。,事实不相似的很可能出现这么简略。。巴菲特无分享美钞买卖7200一万股,由于这会使他们开支作。25亿美钞,他只付现钞。亿美钞,这种覆盖更像是覆盖进项。11%合格的用以筹措借入资本的公司债,并实现预期的结果了公司的返乡。76%的所有。终极的,评定后的市盈率为倍。在刚过来的覆盖中,巴菲特最价格的是公司监督者工作组。。这笔覆盖也使巴菲特发家了。。

2003年:  中石油

中石油一向是我们家同伙内心里的痛。,是巴菲特在近距离给我们家上了一堂活泼的课。。

2003年,巴菲特花了数大量美钞买卖H库存油,每股招标价2元。

当初,中国石油的义卖市场罪状是370亿美钞,每股进项是元,每股净资产为2元,流动资本净值为元。同时计算了P/E比。,中石油的市盈率是5倍,刚过来的城市的实价是1,即巴菲特以当初的净资产价钱买卖了中石油。

向后看,2007年中石油在那里。A股上市。以06年报计算,当初中石油每股进项是元,发行价钱是16元,市盈率为21倍。当天义卖市场价钱概要的收盘。48元,市盈率高63倍。

那是我们家的同伙竞赛畏惧的时分。48块抢新库存油时,只因为巴菲特在那里。14元代大减H库存油,争辩当初巴菲特卖中石油的股价,当初,中石油的市盈率。18倍,刚过来的城市的实价是,巴菲特来自某处03年以2人民币收买中石油,到07年股价遂愿14元确定卖,进项4年份可达7倍。我们家在48钱币买卖,过了十年后,最好还是赔本?80%再,这一课很苦楚。!

2008年:比亚迪

2008926日,经济危险时期,巴菲特每股8港币(相当)6/每股订购价亿股比亚迪公司一份,上比亚迪的售后服务。10%的一份级别,买卖价钱的总价钱约为18亿港元。

巴菲特价格看涨而买入比亚迪时相当的市盈率是倍、市净率

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